OpenAI потеряла $38,5 млрд в 2025 году. Это данные из аудированных финансовых документов, которые проверил Financial Times. Цифры астрономические, и автор намеренно избегает комментариев — они говорят сами за себя.
Для сравнения: в 2024 году OpenAI уже была глубоко убыточна. Выручка составила $3,7 млрд, а расходы — $12,48 млрд. Операционный убыток — $8,78 млрд. После учёта процентов и прочих факторов чистый убыток компании составил $5,09 млрд. Ещё $3,74 млрд убытков списали как «долю неконтролирующих участников капитала» — автор признаётся, что не понимает, как это работает, и не строит догадок.
В 2025 году ситуация резко ухудшилась. Выручка выросла до $13,07 млрд, но расходы взлетели до $34 млрд. Огромная статья — Research and Development: $19,18 млрд. Операционный убыток — $20,92 млрд. Но главное — в 2025 году OpenAI конвертировалась из некоммерческой в коммерческую структуру. Это вызвало единовременный убыток в $41,55 млрд из-за переоценки конвертируемых обязательств. В итоге чистый убыток составил $60,35 млрд, но его снова урезали: списали $17,87 млрд и ещё $3,95 млрд. Итоговая цифра — $38,53 млрд чистого убытка.
На конец года у OpenAI осталось чуть больше $50 млрд активов, почти половина — наличные.
Отдельно раскрыты отношения с ключевыми партнёрами. SoftBank заплатил OpenAI $867 млн, Microsoft — $303 млн. Но OpenAI сама перечислила Microsoft $17,2 млрд: $10,59 млрд ушли на Research and development (вероятно, на обучение моделей), ещё $6,047 млрд — на cost of revenue, остальное — маркетинг и администрирование. На балансе остались долги перед Microsoft: $3,64 млрд текущих и $58 млн долгосрочных.
Финансовое положение компании автор называет глубоко тревожным. Убытки растут с угрожающей скоростью, и непонятно, как OpenAI вообще выйдет на устойчивую прибыль.