Примерно каждое важное заявление Дональда Трампа о войне в Иране заранее сопровождается гигантскими и сверхприбыльными сделками на рынке нефти. Влиятельный документ Kobeissi Letter описывает свежий случай: около $920 млн на длинной позиции в сырую нефть были совершены за 70 минут до отчета Axios о возможном «14-точечном» соглашении, которое должно завершить конфликт. Без какого-либо официального новости в 3:40 по восточному времени совершено почти 10 тысяч контрактов, что эквивалентно $920 млн номинала — крупный торговый объем для такого раннего часа. Всего через час, в 4:50, СМИ сообщили, что США близки к меморандуму о прекращении войны, и к 7:00 цены упали более чем на 12%, а сделки принесли прибыли около $125 млн. Позже Иран создал «Иранскую Strait Authority», и цены снова взлетели на 8%.
Как это работает? СМИ вроде BBC уже зафиксировали, что это не первый раз. Перед любыми заявлениями Трампа, повышающими надежды на открытие Ормузского пролива, огромные трейдеры, так называемые «киты», продают фьючерсы, мгновенно зарабатывая на падении цен. Странность в том, что схема работает даже при полной осведомленности общественности об этом паттерне. Это указывает на отсутствие реальных попыток администрации Трампа преследовать трейдеров, использующих инсайдерскую информацию, и на полную безнаказанность этих игроков. Запах коррупции невыносим. Кроме прямого хищения у продавцов, инсайдерская торговля наносит больший урон.
Существует узкий и широкий ответ на вопрос о последствиях. В узком смысле рынок фьючерсов служит для снижения рисков через хеджирование, а не для ставок. Производители закрепляют цену продаж, авиакомпании — цену покупки, и этот механизм устраняет неопределенность. Но если на рынке действуют игроки с внутренним знанием, корпорации, пытающиеся зафиксировать цену, могут попадаться на удочку и платить избыточные суммы тем, кто знает грядущие посты на Truth Social или в эфире Fox News. Подозрения участников в том, что игра rigged, заставят их отказываться от сделок как покупателей, так и продавцов. Это лишает рынок полезных свойств снижения рисков.
Инсайдерская торговля на нефть не уничтожает рынок полностью, но вредит всем нам, а не только тем, кто понес убытки в моменте. Это часть более широкого роста хищнической экономики, где успех зависит не от знаний, а от связей, которые нужно покупать. При Трампе II коррупция процветает, и отсутствие правил ведет к падению страны в статус третьего мира. Это плохо для роста, подрывает моральный фундамент общества и вредит всем, у кого нет нужных знакомств.