Производитель памяти Micron подписал 16 «стратегических клиентских соглашений» (SCAs) — большинство из них покрывают период с 2026 по 2030 год. Суть простая: клиенты обязуются купить определённый объём продукции и заплатить за неё в ценовом коридоре с нижней и верхней границей. Нижняя граница гарантирует Micron «очень высокую валовую маржу, заметно выше пиковых квартальных показателей за всю историю». Верхняя — страхует покупателя, если цены на память взлетят ещё выше.
Глава компании Санджай Мехротра объяснил, почему клиенты вообще соглашаются на такие условия. По его словам, дефицит памяти никуда не денется. Даже к 2028 году отрасль лишь постепенно нарастит предложение, и пока «нет видимости, когда поставки смогут догнать растущий спрос». Строить новые фабрики сложно и долго — новые типы памяти требуют более сложного производства, и даже когда заводы заработают, их мощностей не хватит одновременно и на High Bandwidth Memory для ИИ, и на обычные NAND с DRAM.
Эти 16 контрактов уже приносят 40% выручки Micron. Остальной объём компания будет продавать по свободным рыночным ценам. Клиенты платят авансом — это помогает финансировать расширение заводов.
Финансовые результаты квартала вышли рекордными. Выручка — $41,5 млрд, пятый квартал подряд с рекордом и рост на 346% год к году. DRAM дала $31,3 млрд (плюс 343%), NAND — $9,9 млрд (плюс 361%). Чистая прибыль — $28,9 млрд. Валовая маржа — 84,9%. В следующем квартале Micron прогнозирует выручку уже $50 млрд и маржу около 86%.
Для IT-специалистов новости не самые приятные. Micron ожидает, что в 2026 году продажи обычных серверов вырастут на средние десятки процентов, но вот средний объём DRAM на сервер будет расти скромнее — клиенты будут экономить на фоне острого дефицита. Акции Micron на постмаркете подскочили на 15%.