Автор блога считает, что индустрия ИИ катится к краху, и перечисляет тому причины. Капитальные расходы абсолютно несоразмерны возможной выручке — аналитики оценивают, что для окупаемости уже построенных дата-центров и железа нужно $2 трлн в год, но ни один реалистичный прогноз не дотягивает и до половины этой суммы. При этом электронику в дата-центрах приходится менять каждые пять лет, так что денежный голод не ослабевает.
Выручка во многом круговая: узкая группа техногигантов, производителей чипов и AI-компаний инвестирует друг в друга и закупается друг у друга. Стоит одному оступиться — посыплются все. Отрасль сильно закредитована, долги рано или поздно придётся отдавать, а не гасить их новыми раундами. Местные власти и жители всё жёстче сопротивляются строительству новых дата-центров, тогда как раньше технологии встречали с распростёртыми объятиями.
Корпорации тоже колеблются. Компании ограничивают сотрудникам доступ к AI-инструментам, потому что лицензии оказались намного дороже ожиданий. Многие ставят под вопрос замену людей искусственным интеллектом, а без полного корпоративного принятия успех всей затеи маловероятен.
Вместо привычной экономии от масштаба здесь работает обратный эффект. Каждая новая модель жрёт больше ресурсов, чем предыдущая, — с ростом индустрии операционные расходы только раздуваются. Moody’s уже предупредило, что непомерные траты на инфраструктуру угрожают кредитным рейтингам AI-компаний и их крупных технопартнёров. Инвестконсультанты массово получают запросы: люди хотят выйти из AI-активов.
Характер обвала пока неясен. Он может оказаться таким же разрушительным, как крах доткомов в 2000 году, когда четыре из пяти стартапов исчезли почти мгновенно, а в Северной Вирджинии стояли ряды брошенных штаб-квартир CLEC. Или более мягким — спад убьёт немногих, но перспективы выживших сильно поблекнут, и ожидания вернутся к реальности.
Журнал Economist прикинул: тотальный крах сотрёт $20 трлн американского благосостояния, обрушив и венчурные состояния, и фондовый рынок. Стройки дата-центров встанут намертво, недострои забросят, и муниципалитеты, вложившиеся в привлечение этих объектов, останутся у разбитого корыта. Энергетики и водоканалы, протянувшие инфраструктуру под нужды ЦОДов, переложат потери на всех потребителей через рост тарифов. Поставщики вроде Micron, развернувшиеся в сторону электроники для дата-центров, могут просто закрыться. Другие, как Corning, уже анонсировавшие три новых оптоволоконных завода специально под дата-центры, схватят сильнейший удар. Операторы, вбухавшие миллиарды в магистральные оптоволоконные линии для связи ЦОДов, не увидят ожидаемой выручки.
Однако тотальный крах способен принести и долгосрочную пользу. После коллапса доткомов телеком-рынок избавился от десятков безумных бизнес-планов — автор вспоминает как минимум шесть CLEC, каждая из которых всерьёз рассчитывала захватить 30% голосового трафика и передачи данных только в Атланте. Без краха все они умерли бы медленнее, а сам рынок в итоге показал феноменальный рост. С AI случится так же: технология никуда не денется, но сегодняшние игроки, скорее всего, исчезнут. Финансовые ограничения заставят искать настоящую эффективность и экономию от масштаба. Без жёсткой перезагрузки трудно представить, как нынешние компании вообще смогут сделать AI окупаемой технологией.