Аналитики SemiAnalysis и Nathan Iyer потратили шесть месяцев на обратную разработку Reserve Requirement Study — ключевой модели PJM, крупнейшего энергорынка США. Эта модель решает, сколько и какие электростанции PJM покупает на ежегодном аукционе мощности, тратя миллиарды долларов. Раньше она была чёрным ящиком; после реконструкции выяснилось: модель серьёзно занижает реальную мощность уже работающих станций — примерно на 4 ГВт. Из-за этого с 2025 по 2027 год счета за электричество для 66 миллионов жителей были завышены суммарно на $12 млрд.
PJM не учитывает два фактора. Во-первых, холодный плотный воздух повышает выработку газовых турбин до 25%, а паровые турбины получают бонус от холодной охлаждающей воды. Но модель считает зимние станции по летним характеристикам. Во-вторых, после Storm Elliott сотни электростанций вложились в зимнюю подготовку, и в январе 2025 года при похожей погоде простои были 9% против 24% во время Elliott. PJM продолжает считать их по старым аварийным данным.
Более точная модель дала бы экономию $6.7 млрд при сокращении закупки всего на 14 МВт в 2025/26 и $4.9 млрд — в 2026/27. С учётом холодного воздуха и зимней подготовки на системе есть дополнительные 3.8 ГВт надёжной мощности — это восемь крупных газовых станций и $10 млрд, которых можно не строить. Эти 3.8 ГВт закрывают 56% из 6.8 ГВт, которые PJM хочет докупить на чрезвычайном аукционе с 30 сентября по 21 октября.
Рынок PJM к тому же структурно против роста: узкие окна между контрактом и запуском, медленные подключения к сети, а аукцион не различает новые и существующие станции. Поэтому премию за срочность получают все действующие электростанции. Четыре последних аукциона принесли $63.6 млрд, но генерации всё равно не хватает.
Чрезвычайный аукцион опасен: контракты до 2043 года, а платить за них должны новые крупные потребители, которых пока нет. PJM не имеет своих денег — всё с населения. Если дата-центры не придут, расходы лягут на домохозяйства. SemiAnalysis считает, что чрезвычайный аукцион, вероятно, стоит отменить, а если проводить, то за него должен платить существующий спрос. Также нужны пересчёт цели аукциона, разделение рынка новых и существующих станций и разбирательство с переплатой.