Oracle подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США документы на привлечение $20 млрд: $10 млрд компания планирует получить от продажи обыкновенных акций и ещё $10 млрд — от выпуска старших необеспеченных облигаций. Средства предназначены для общих корпоративных целей, среди которых названы капитальные расходы, погашение долга и будущие инвестиции. Размещение связано с масштабным строительством инфраструктуры для искусственного интеллекта.
Сам план не стал неожиданностью: Oracle представила его на дне инвестора на предыдущей неделе. Тогда компания также заявила, что в инвестиционном цикле с 2027 по 2030 финансовый год ограничит дополнительное привлечение капитала этими $20 млрд. Аналитик UBS Карл Кирстед назвал ограничение важным успокоительным сигналом для рынка, обеспокоенного состоянием долгового рынка и стоимостью финансирования. Тем не менее в день подачи документов акции Oracle упали на 8,8%. Аналитик Baird Роб Оливер отметил, что содержание заявки соответствует ранее озвученным планам.
Инвесторов беспокоит долговая нагрузка компании. На 31 августа долг Oracle составлял $125,34 млрд, преимущественно в старших облигациях. В июле S&P понизило её рейтинг до BBB−, то есть до последней ступени инвестиционного рейтинга. Доходность облигаций с купоном 4,95% и погашением в 2031 году достигла 7,276%. Спред пятилетних кредитных дефолтных свопов вырос за год на 265%, до 292 базисных пунктов; по оценке S&P Global Market Intelligence, это ближе к уровню высокодоходных облигаций с высоким кредитным риском.
Акции Oracle потеряли 33% с начала 2026 года и 50% за последние двенадцать месяцев. При этом компания прогнозирует выручку не менее $225 млрд в 2030 финансовом году. Для выхода на положительный свободный денежный поток во второй половине 2028 года она рассчитывает использовать финансирование от поставщиков, оборудование заказчиков и их предоплаты. По мнению представителя Dynasty Financial Partners, теперь ключевой вопрос — выполнит ли Oracle план без новых обращений на рынок капитала.